Fitch muestra escepticismo sobre reservas en Bolivia
La calificadora internacional Fitch Ratings manifiesta dudas sobre la capacidad de Bolivia para mantener un crecimiento sostenido de sus Reservas Internacionales, incluso tras la reciente flexibilización cambiaria y el acuerdo con el FMI.
Fitch Ratings ha expresado su preocupación respecto a la situación de las Reservas Internacionales de Bolivia, señalando que a pesar de las medidas adoptadas, la estabilidad en la acumulación de divisas está en entredicho.
En su análisis, la agencia mencionó que las reservas en moneda extranjera, excluyendo el oro, disminuyeron drásticamente de 897 millones de dólares a finales de mayo, a 472 millones en julio, a pesar de que durante ese periodo se emitió un bono soberano de 1.000 millones de dólares.
Aunque se observó una ligera recuperación, alcanzando cerca de 800 millones de dólares al 14 de agosto, Fitch considera que no hay certeza de que este aumento represente un cambio sostenido en la tendencia.
La situación se complica aún más por informes de escasez de combustibles, lo que podría estar ocultando una mayor demanda de divisas. En este contexto, el Banco Central de Bolivia ha realizado intervenciones para estabilizar el tipo de cambio del dólar.
Fitch advierte que los bajos niveles de reservas líquidas podrían limitar la capacidad del Banco Central para manejar el nuevo régimen cambiario y afectar el cumplimiento de compromisos externos.
A corto plazo, la calificadora anticipa que las reservas podrían aumentar gracias a los recursos del FMI y otros financiamientos multilaterales, aunque no se ha definido aún el monto ni el calendario de estos fondos.
Adicionalmente, Fitch destacó que la implementación del programa financiero requiere la autorización de la Asamblea Legislativa, en un ambiente político complicado, tras la reciente censura al ministro de Economía.
Finalmente, la agencia subrayó que un incremento sostenido de las reservas dependerá de ajustes económicos más amplios, siendo el ajuste fiscal un factor clave, aunque su futuro es incierto. El gobierno de Rodrigo Paz proyecta una reducción del déficit fiscal al 9% del PIB para 2026, en comparación con el 10,3% del año anterior.
Fitch concluyó que más allá de los fondos del FMI, la recuperación de las Reservas Internacionales, apoyada por avances en los ajustes macroeconómicos, será crucial para mejorar la calificación soberana del país.