Moody’s resalta superávit de Bolivia, aunque prevé retos económicos
La calificadora Moody's señala que el superávit comercial en Bolivia tendrá efectos diversos en la economía, a la vez que advierte sobre costos más altos y fluctuaciones en el tipo de cambio.
La agencia de calificación internacional, Moody's Local Bolivia, reportó que el superávit comercial que Bolivia ha logrado en lo que va de este año tendrá "efectos heterogéneos" sobre la economía del país. Esto se debe a una insuficiencia en la disponibilidad de divisas y un aumento de los costos tras la eliminación de la subvención al diésel.
Según Moody's, se espera que para el 2026 el superávit comercial genere diferentes resultados dependiendo del sector. La minería y las industrias relacionadas con metales preciosos son las que más se beneficiarán de las divisas, mientras que otros sectores que dependen de importaciones, combustibles o logística enfrentarán mayores costos y una mayor volatilidad cambiaria.
Un informe de la calificadora destaca que uno de los mayores riesgos económicos para Bolivia es la limitada disponibilidad de divisas. Esto podría complicar la normalización de importaciones esenciales y sus costos operativos, afectando especialmente a sectores como transporte, construcción, agroindustria, manufactura y comercio, que requieren insumos importados, equipos, repuestos o diésel para su funcionamiento normal.
El balance comercial positivo, que alcanzó los 3.682 millones de dólares, se atribuye en gran medida a suministros industriales. Sin embargo, si se excluye ese sector, la balanza comercial revela un déficit de aproximadamente 2.013 millones de dólares.
Además, Moody's Local señala que la dependencia energética de Bolivia será un factor clave que influirá en los sectores productivos. En el primer semestre del año, las importaciones de combustibles y lubricantes se elevaron a 1.203 millones de dólares, representando el 25,39% del total de importaciones.
La entrada en vigor del decreto 5676 en agosto, que incrementó el precio del diésel a 18 bolivianos para los grandes productores, podría ayudar a aliviar la presión sobre las divisas si se mejora el suministro del combustible. No obstante, esto también aumentaría los costos para los sectores que dependen intensamente del diésel, como la agricultura, minería, construcción, industria, transporte y logística.
Finalmente, Moody's Local concluye que aunque el aumento de las reservas internacionales netas puede ayudar a mitigar las restricciones de liquidez, su efectividad dependerá de la disponibilidad real de divisas líquidas. Las reservas internacionales pasaron de 3.617 millones de dólares a finales de junio a 4.214 millones de dólares en septiembre, con un aumento en los recursos de alta liquidez.